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百华网 >> 生活 >> 正文

年报里的经济旌旗灯号

www.bz163.org  时间: 2013-5-3 来源:百华网
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 刘道伟绘 

  对于卖力的者而言,每年的三四月份是个忙碌的时节。这两个月是年报集中披露的阶段。目前,已有约400家上市公司披露了2012年年报。随着资本市场不竭成熟,上市公司业绩表示与宏不雅经济关系越来越严密。研读上市公司年报,可以感知经济运转新的变化;而对宏不雅经济花式的把握,也会让投资者在确定投资标的目的时心里愈加有底。

           

  经济转型

  几家欢欣几家忧

  消费股闪现长年夜潜力,投资类股票则处在一个相对艰难的时期

  近几年来,消费对于经济增加的贡献率稳步提高,投资的贡献率则响应有所下降,这反映了中国经济构造的变化趋向,办会计上岗证而这一变化也体目前上市公司的业绩上。

  旅游是目前消费增加的热点领域,旅游类上市公司的业绩由此“水涨船高”。中国国旅公布的业绩快报显示,2012年公司净利润同比增加44.76%,每股收益抵达1.13元。公司默示,受益于海南离岛旅客购物政策的实施和进一步放宽,公司免税营业收进和利润完成较年夜幅度增加。云南旅游的年报也显示,往年公司净利润同比增加跨越四成,其旅游景区、旅游地产、游览社、会议餐饮和物业效劳等板块完成的营业收进增幅均跨越15%。

  文明消费近年闪现了巨年夜的潜力。乐视网2012年完成净利润1.94亿元,同比增加48.1%。2012年,乐视网的流量、笼盖人数等继续稳健提拔,估计往年第一季度盈利继续贯穿连接高速增加。光线传媒、华谊兄弟等影视类公司往年也都完成了颇为快速的增加。在消费升级过程中,主营珠宝的老凤祥受益多多。按照其业绩快报,公司2012年营业总收进同比增20.95%,净利润也增加16%,首要原因是公司中心营业黄金珠宝首饰拓展市场收效显著,由此带动销售收进和盈利水平的同步增加。

  随着人们对自身健康关注度不竭提高,属于年夜消费概念的医药行业成为往年整体表示最为抢眼的板块。据统计,目前已公布年报或业绩快报的医药上市公司有80家左右,其中绝大部分实现正增长,增长率超过30%以上的公司占近1/3。医药股的业绩增长也得到市场的热情回应。今年以来,医药股整体涨幅超过20%,相对A股整体的估值溢价也达到历史高位。

  与消费股相比,投资类股票则处在一个相对艰难的时期,成为业绩下滑扎堆的群体。截至3月18日公布的近400家年报中,净利润出现负增长的150多家,其中有22家来自机械设备行业。据分析,机械设备行业受宏观经济形势影响,各地施工项目增量有限,导致2012年工程机械延续颓势,各重点产品销量下滑明显。

  水泥行业的业绩也明显受到投资增速放缓的拖累。四川双马年报显示,公司在营业收入仅下降8.3%的情况下,净利润降了94.77%。公司认为,房地产限购政策等抑制了水泥需求,导致水泥单价下跌,是盈利未达预期的主因。此外,福建水泥、天山股份等业绩也都出现大幅下降。

  企稳回升

  蓝筹股表现稳定

  蓝筹股稳定的业绩表现,受到机构投资者青睐。中小公司的抗风险能力相对显得弱一办理会计从业资格证

  中国经济增速在2012年经历了从回落到企稳回升的转换。去年四季度以来,无论宏观层面还是企业层面,经济发展均出现了向好的趋势。作为上市公司中流砥柱的蓝筹股,2012年年报业绩也体现了较为稳定的特征。 

  以银行股为例,兴业银行、民生银行2012年业绩增幅都超过了30%, 宁波银行、招商银行的增长也达25%左右。此前银监会公布的数据显示,2012年,我国商业银行全年累计实现净利润1.24万亿元,同比增长19%,而2011年净利润增速则为36%,有较大幅度下滑。虽然增速放缓,但考虑到银行业已连续数年高速增长,目前的放缓也是一种正常的回归。

  正处在调控漩涡中的房地产板块,则呈现业绩两极分化的态势,预增和预减的公司几乎相当。在房地产板块中,既有公司2012年陷入亏损,也有公司净利润有望翻倍。而地产龙头股万科、保利、招商等的业绩表现,则体现了“强者恒强”的定律。万科2012年年报显示,其净利润同比增长30.4%;全面摊薄净资产收益率达到19.66%,为1993年以来最高水平。

  蓝筹股稳定的业绩表现,受到了机构投资者的青睐。年报显示,万科A的QFII持股数目从上期的7986.8万股上升到往年尾的1.68亿股,一个季度上升幅度达110%,上海机场的QFII持股也上升了91%。此外,南京银行、中海开展等公司的前十年夜流畅股中,也闪现着QFII的身影。

  与年夜公司相比,中小公司的抗风险能力相对显得弱一些。按照1000余家中小板、创业板公司披露的年报或业绩快报,往年中小板、创业板公司整体业绩表示为负增加。

  行业下滑

  业绩“地雷”不成不防

  部门上市公司由于行业景气下滑拖累而交出好看“答卷”

  “估计吃亏72亿元”。傍边国中冶公布其2012年业绩预告时,良多投资者都感到很惊奇。

  据称,中冶的巨额吃亏源自钢铁营业低迷、“走出往”战略受挫以及光伏行业巨亏等多重原因的叠加。现实上,由于行业景气宇下滑而激发上市公司巨亏的,早有先例。由于海运市场萎缩,中国远洋2011年巨亏104亿元,成为昔时的“吃亏王&rdq办会计证uo;,2012年上半年中国远洋继续吃亏48.72亿元。

  光伏工业是2012年较为“悲催”的一个行业。由于产能严重过剩,产物价格下跌,这个板块成为吃亏股集中的处所。航天机电年报显示,2012年度公司吃亏8.89亿元,每股吃亏0.843元,首要系光伏产物价格年夜幅下跌等。超日太阳、天威保变、向日葵、西方日升、天龙光电、海得控制、精功科技等光伏工业相关个股业绩均告巨亏。

  不少钢铁上市公司在2012年也开端泛起吃亏。由于行业低迷,钢材价格继续走低,社会库存增加,整个钢铁行业处于吃亏形态。不少公司的首要产物平均售价同比下降较多,而其成本却未能同步下降。包括年夜冶特钢、沙钢股份、安阳钢铁、新钢股份、重庆钢铁等钢企2012年业绩都是吃亏的。

  此外,由于行业拖累而交出好看“答卷”的上市公司还集中在造船、高铁和化工等行业。

  从以往年份的经验看,业绩欠安的公司往往在相对靠后的时候公布。在未来一个多月里,年报公布较为密集,有时一天甚至有上百家。若何防止踩上业绩“地雷”,也是投资者需要格外关注的题目。


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